اقتصاددانان و مورخین بر سر علت اصلی این سقوط اختلاف نظر دارند ولی عموما مهمترین دلیل این رکود تاریخی را از افت قیمتهای بازار بورس میدانند بطوریکه در آن زمان قیمت بسیاری از سهامها در بازار بورس نیویورک بسیار بالا رفته بود و عملا به رقم بالاتری از ارزش واقعی اش رسیده بود. در دهه ۱۹۲۰ تجار توانسته بودند به سودهای مالی کلان دست پیدا کنند و بسیاری از مردم عادی نیز برای خرید سهام اقدام کردند و با افزایش مداوم قیمت سهامها افراد بیشتری برای خرید اقدام می کردند بطوریکه بعضی از افراد هزینه خرید سهام را نداشتند ولی برای خرید سهام قرض می کردند و سهام می خریدند. در این راستا تبلیغاتی نظیر" امروز بخرید و فردا پرداخت کنید" سهم زیادی را در سوق دادن مردم به خرید سهام ایفا کرد. به هر حال این افزایش قیمتها پایدار نبود و با شروع افت قیمتها مردم از هراس رسیدن به ضرر مالی اقدام به فروش سهامشان کردند و در روز ۲۴ اکتبر سال ۱۹۲۹ تعداد 12,894,650 سهام فروخته شد! و این فروش هراسان سهام نیز به تشدید شرایط نابسامان کمک بیشتری کرد. مردمی که در بانکها پول داشتند نیز به بانکهایشان رفتند و درصدد خالی کردن حساب بانکی شان برآمدند و با ادامه این روند در زمان بسیار کوتاهی بعضی از بانکها نیز دچار بی پولی و در نهایت ورشکستگی شدند...
دامنه این نابسامانی اقتصادی سایه سنگینی بر جامعه آمریکا داشت و باعث بیکاری بسیاری از افراد شد. شرکتها و کارخانجات زیادی را به ورشکستگی رساند و به مدت ۱۰ سال (تا سال ۱۹۳۹) اثرات مخربش بر دوش دولت و مردم آمریکا بود.
جالب توجه است که امروز که ۲۴ اکتبر سال ۲۰۰۸ هست نیز یک رکود اقتصادی بزرگ در بازار بورس جهان و نیویورک آغاز شده است و با توجه به پایین آمدن قیمت نفت خام این رکود تا چند روز دیگر ادامه خواهد داشت.